A Braskem entrou nesta segunda-feira (24) com um pedido de recuperação extrajudicial na Justiça de São Paulo para tentar reorganizar cerca de US$ 10,9 bilhões em dívidas. O movimento representa uma das etapas mais importantes da crise financeira enfrentada pela petroquímica e ocorre após meses de negociações com credores.
A decisão foi aprovada pelo Conselho de Administração da companhia. Segundo a empresa, o objetivo é criar um ambiente jurídico mais estável para concluir a reestruturação das obrigações financeiras. A medida tem alcance limitado aos compromissos financeiros e, de acordo com a Braskem, não altera as obrigações mantidas com fornecedores, clientes e outros parceiros comerciais.
Na prática, a recuperação extrajudicial permite que a companhia negocie uma nova estrutura para o pagamento de suas dívidas com os credores, com participação e supervisão da Justiça. O mecanismo é diferente da recuperação judicial tradicional e busca preservar a atividade da empresa enquanto são discutidos prazos, condições e valores dos pagamentos.
A Braskem chega ao processo depois de um período de forte pressão sobre seu caixa. A empresa vinha negociando com grupos de credores uma solução para o endividamento, mas não conseguiu chegar a um acordo considerado suficiente para evitar a adoção de uma medida de proteção mais ampla.
Um dos principais pontos de tensão está na dívida emitida em títulos e mantida por investidores. Os chamados bondholders representam uma parcela expressiva do passivo da companhia e ganharam peso nas negociações justamente por concentrarem uma parte relevante dos valores que precisam ser renegociados.
O pedido também ocorre no fim de um período de proteção obtido anteriormente pela empresa na Justiça de São Paulo. A medida cautelar havia criado uma espécie de intervalo para que a Braskem pudesse negociar com os credores sem sofrer a mesma pressão de cobranças e medidas individuais. Com o prazo chegando ao fim, a companhia avançou para a recuperação extrajudicial.
A situação financeira da Braskem é resultado de uma combinação de fatores. O setor petroquímico atravessa um período de margens pressionadas, com dificuldades provocadas pelo comportamento dos preços e pela concorrência internacional. Ao mesmo tempo, a empresa carrega impactos financeiros relacionados ao caso do afundamento do solo em Maceió, associado à exploração de sal-gema realizada pela companhia.
O episódio em Alagoas gerou um dos maiores passivos da história recente da empresa e provocou a desocupação de áreas de bairros da capital alagoana. A Braskem mantém compromissos financeiros relacionados às indenizações e às medidas de compensação decorrentes do caso, enquanto também enfrenta os efeitos da deterioração de sua estrutura de capital.
Mesmo diante desse cenário, a empresa apresentou melhora em alguns indicadores operacionais. No segundo trimestre de 2026, a Braskem registrou lucro líquido de R$ 3,33 bilhões, revertendo o resultado negativo registrado anteriormente. O resultado, porém, não elimina o problema central: o elevado volume de dívida e a necessidade de reorganizar os vencimentos para recuperar o equilíbrio financeiro.
A pressão sobre a companhia também se refletiu na avaliação das agências de risco. A Fitch Ratings rebaixou a classificação da Braskem para RD, categoria associada a uma situação de inadimplência restrita, depois que a empresa deixou de realizar determinados pagamentos de juros dentro do período previsto. O movimento aumentou a preocupação do mercado sobre a capacidade da companhia de cumprir suas obrigações no curto prazo.
A crise financeira também ultrapassa as fronteiras brasileiras. A Braskem Idesa, operação da companhia no México, entrou recentemente com um pedido de proteção pelo Chapter 11 nos Estados Unidos para reorganizar suas próprias dívidas. A reestruturação mexicana prevê redução relevante do endividamento e participação financeira da Braskem para apoiar a subsidiária.
Agora, no Brasil, a companhia terá de avançar nas negociações com os credores para transformar o pedido em um plano de reestruturação aprovado. A proposta precisará reunir apoio suficiente dentro das classes de credores envolvidas, o que torna as próximas semanas decisivas para o futuro financeiro da petroquímica.
O processo não significa que a Braskem deixará de operar. A empresa pretende continuar suas atividades enquanto busca reorganizar o passivo. A estratégia é ganhar tempo para ajustar os compromissos financeiros, preservar a operação e construir uma solução que permita reduzir a pressão sobre o caixa.
Para investidores, fornecedores e demais parceiros, o principal ponto de atenção será justamente o desenho final do acordo. A Braskem precisa equilibrar a necessidade de alongar sua dívida com a preservação de sua capacidade operacional e a confiança dos credores.
O pedido desta segunda-feira, abre uma nova fase para uma das maiores empresas industriais do país. O desafio agora será transformar a proteção jurídica em uma solução financeira sustentável, capaz de reduzir o peso da dívida e permitir que a companhia atravesse um dos períodos mais difíceis de sua história.
Foto: Braskem